光線傳媒8.3億入股新麗傳媒
電視劇企業不斷有“大買賣”上演，最新的一筆大宗交易買主是北京光線傳媒股份有限公司。
10月25日開始停牌的光線傳媒昨晚公告稱，以8.2926億元受讓王子文持有的新麗傳媒股份有限公司（以下簡稱“新麗傳媒”）27.642%股權。
根據草案計算，此次光線傳媒入股新麗傳媒，2012年市盈率（PE）高達36.73倍。盡管新麗傳媒為A股IPO待審企業，其股權流通性有望大舉改善，但傳媒分析師仍然認為光線傳媒的入股價偏貴。
新麗傳媒CEO套現
光線傳媒昨日公告稱，公司已于10月25日與新麗傳媒及其股東王子文簽訂《股權轉讓協議》，股權收購資金為自有資金。
公告顯示，新麗傳媒成立于2007年，注冊于浙江橫店，是一家以影視劇內容及其衍生產品的投資、制作和運營為主營業務的文化傳媒企業。新麗傳媒在電視劇領域的投資有《北京愛情故事》、《懸崖》、《辣媽正傳》等，而參投的有名電影則包括，《山楂樹之戀》、《失戀33天》等。
新麗傳媒第一大股東曹華益持股32.7756%，為實際控制人。本次交易前，王子文以4560.93萬元的出資額，持有27.642%的股份，位列公司第二大股東。
光線傳媒董秘王牮昨日表示，王子文目前為新麗傳媒CEO（首席執行官）。
根據公開報道，王子文于18歲獨自留學澳大利亞，2005年回國后開始自己創業，創辦了一家文化公司，投資人民大會堂的音樂新年會，2007年創建“寶馬會”，當時為中國最大的寶馬資訊社區網站，線下是國內最大的寶馬車主俱樂部，注冊的寶馬車主會員達3萬多人，同年被媒體評為中國十大美女CEO；2008年受湖南衛視的邀請，主持中國第一檔名人電視博客《零點鋒云》，節目的主要對話嘉賓是財經界的著名企業家，比如王石、王健林、馮侖、唐駿等；2009年投資新麗傳媒，擔任CEO。
對于參股投資新麗傳媒的作用，光線傳媒稱，公司可以加強在電視劇領域的戰略布局，與公司的電視劇投資業務形成良好的互補，同時，與公司的電視節目等業務形成協同效應，從而進一步完善產業布局。本次收購完成后，通過投資收益和未來雙方可能的業務合作及協同效應，預計投資利潤率較好，能夠有效提高公司的資產回報率和股東價值。
值得注意是，新麗傳媒在IPO排隊期間，也曾對外發聲要獨立上市。在證監會上周五公布的最新一期《首次公開發行股票上交所申報企業基本信息情況表》上，新麗傳媒仍在列，擬登陸上海證券交易所，目前審核狀態仍為“初審中”。
“溢價率相對偏高”
值得關注的是，新麗傳媒在光線傳媒公告中的特別提示說明，對照市場上整體水平，新麗傳媒的溢價率仍然相對偏高。
光線傳媒公告顯示，截至2013年6月30日，新麗傳媒總資產為9.12億元，凈資產為4.37億元。2012年度及2013年1-6月實現營業收入3.05億元和1.04億元，凈利潤分別為8167.58萬元和3662.5萬元。被收購方則預計新麗傳媒2014年稅后凈利潤達到1.5億元。
根據公告，目前新麗傳媒注冊資本16500萬元，即總股本為1.65億股，以其2012年凈利潤計算，對應每股收益為0.495元，而光線傳媒收購27.642%股權對應的股份數為4560.93萬股，為此光線傳媒收購價為18.18元/股，對應PE為36.73倍。新麗傳媒今年上半年每股收益為0.222元，若按照全年0.4444元收益簡單計算，其收購價對應的今年動態PE更是高達40.95倍。
面對收購價過高的提問，王牮未予直接回答，只稱定價原因公告已說明，“完全是談判的結果”。
光線傳媒在公告中稱，估值綜合考慮了新麗傳媒的行業地位、項目儲備以及未來盈利狀況，由雙方協商確定。
昨日，亦有行業分析師表示，現在影視劇企業的收購PE在12～15倍，即使考慮到具有一定財務投資的意義，但價格實在太高。另外，新麗傳媒雖然不錯，但這種類型的公司國內也不少，排隊上市的影視劇制作公司也不止它一家。
另據光線傳媒公告，近期從搜狐網總編輯位置上離職的劉春將進入公司董事會擔任董事。
10月25日起，光線傳媒停牌，停牌前收于43.15元/股。
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